撰文：Pzai，Foresight News

随着加密资产市场的蓬勃发展，我们正在面临一个「大支付卡」时代，似乎每个协议都对拥有一个自己的加密卡业务趋之若鹜，想将用户在协议内的每一次留存进行最大化。在眼花缭乱的选择背后，是无数的支付商在加密和传统支付方式之间搭起桥梁。而在资产类型和收益选择上，链上独特的资产环境也为支付卡的增长提供了足够多的助力。这个周期为什么有很多支付卡？本文将带你从多个角度进行解析。

加密支付卡本质上是连接加密货币生态与传统支付网络的桥梁。整个系统涉及用户、发卡方、托管服务商、支付渠道、商家以及卡组织等多个参与方。用户首先向发卡方申请加密支付卡，发卡方通过发卡中介与 Visa、Mastercard 等卡组织对接完成卡片发行。同时，托管服务商负责管理用户的加密货币资产，并可能将部分资金投入其他部分获取收益，形成完整的资金管理闭环。

当用户使用加密支付卡消费时，系统会自动执行加密货币到法币的实时转换。具体流程为：用户在商家处刷卡消费，支付请求通过支付渠道处理，系统从用户的托管账户中扣除等值的加密货币并转换为法币，最终完成向商家的支付。整个过程对商家来说与传统银行卡支付无异，而用户则实现了直接使用数字资产进行日常消费的目标。

目前的加密支付卡产品已广泛集成主流支付方式，包括 Google Pay、Apple Pay 和支付宝等，极大提升了使用便利性。市场上主要的产品包括 Crypto.com Visa Card、Binance Card、Bybit Card、Bitget Card 等，这些产品通常由大型加密货币交易所推出。技术层面，一些发卡商还整合了 Ethena、Morpho、USUAL 等 DeFi 协议，为用户提供资产增值服务，构建了从支付到理财的完整金融服务生态。

图源：X：岳小鱼

根据 The Brainy Insights 报告，2023 年全球加密信用卡市场价值 250 亿美元，预计到 2033 年加密支付卡市场规模将超 4 千亿美元。各大协议都在涌入支付卡业务的本质是一次增长乱斗。尽管对于协议而言支付卡本身的利润占比相对有限，但支付卡业务在用户获取、生态建设和资金沉淀上拥有极高的战略价值。因此，交易所、资管公司、Web3 项目方仍然愿意投入，因为它能带来更广泛的用户和业务增长，乃至进一步的生态扩展。

对于加密领域而言，基于支付的底层需求催生了许多 PayFi 产品，但 Bitget Wallet 的调查显示，尽管加密货币支付在速度（46% 用户选择）、跨境成本（37% 看重低手续费）和金融自主权（32% 追求去中心化）等方面展现出独特优势，其实际应用规模仍与传统支付系统存在显著差距。当前传统支付市场规模高达数万亿美元，覆盖全球绝大多数日常交易，而加密支付仅占据极小份额，主要集中于跨境汇款、数字资产交易等细分场景。